Cuantificación del costo de los errores de estimación de un portafolio óptimo mediante simulaciones

Abstract

Esta investigación cuantifica el costo económico de los errores de estimación que enfrenta un inversor averso al riesgo al maximizar su utilidad esperada mediante simulaciones de procesos normales multivariados. Analizamos un portafolio de 5 activos correspondientes a 5 ETF latinoamericanos. Caracterizamos la función de utilidad esperada como una cuadrática con un coeficiente de aversión de 3. Encontramos evidencia que refuerza la teoría de que los procesos de optimización son muy inestables a los errores de estimación y el mayor impacto lo tienen las ponderaciones de los portafolios.