Evolución del Ahorro Previsional Voluntario en Chile 2010-2019
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2020Abstract
El propósito del presente trabajo es analizar la evolución del Ahorro Previsional Voluntario (APV) en Chile entre los años 2010 al 2019, aplicando la metodología del índice de Sharpe para evaluar la eficiencia de la gestión de los mayores participantes del APV.
Para la base de datos se utilizan estadísticas de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), datos de rentabilidades de la Superintendencia de Pensiones (SP), Asociación Administradora de Fondos Mutuos (AAFM) e instrumento libre de riesgo del Banco Central de Chile (BC).
La metodología utilizada para evaluar la eficiencia en la gestión es el índice de Sharpe el cual se compone de la diferencia entre el rendimiento del portafolio (𝑅𝑝) y del instrumento libre de riesgo (𝑅𝑓), dividido por su desviación estándar (𝜎𝑝) que es el grado de riesgo del portafolio.
Se espera en este trabajo que la evolución histórica del APV sea positiva y se concluya a través del índice de Sharpe y test de medias que la Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) sea superior en promedio a Fondos Mutuos (FM) en todas sus categorías de fondos.
Esta investigación se realiza debido a que en Chile no existen estudios que entreguen una mirada holística del APV y analicen mediante la metodología de Sharpe la eficiencia en la gestión de las dos administradoras con mayor participación de mercado en APV y realicen un ranking de Sharpe confirmando estos resultados estadísticamente.
Las limitaciones del estudio se centran en el APV en Chile entre los años 2010 al 2019, además para el cálculo de Sharpe se analizarán las dos administradoras con mayor participación de mercado, las que son AFP y FM.
Finalmente, esta investigación pretende entregar al lector una visión global del APV y mostrar la mejor administradora en APV.