El efecto de los ciclos de negocios en la sincronización de los mercados accionarios

Abstract

Esta investigación analiza el efecto que tiene el ciclo de negocio sobre la sincronización de los mercados accionarios de 27 índices bursátiles internacionales, empleando precios de cierre diarios desde julio de 2012 hasta abril de 2021. Para el análisis del ciclo económico se emplean tres variables, el diferencial de tasas de intereses según incumplimiento, el diferencial a plazo y el diferencial treasury-euroDollar (TED de ahora en adelante). En cuanto a la sincronización de los mercados, se construye un árbol de mínima extensión basado en la correlación de Pearson para su cuantificación. Los principales resultados indican que existe una significancia de los ciclos de negocios en la sincronización de los mercados bursátiles, esto luego de realizar los modelos autorregresivos, en donde se encuentra suficiente evidencia estadística para rechazar nuestra hipótesis nula. Mediante lo expuesto se expande el marco teórico sobre el efecto que tienen los ciclos económicos en la sincronización de los mercados bursátiles.