Forecasting commodity volatility with commodity currencies

Abstract

En la siguiente tesis evaluamos la capacidad predictiva que tienen los retornos de los tipos de cambio de siete economías fuertemente exportadoras de materias primas como: Australia, Canadá, Chile, Islandia, Nueva Zelanda, Noruega y Sudáfrica, para pronosticar la volatilidad realizada del índice de la Bolsa de metales de Londres, London Metal Exchange (LMEX) y de los seis metales no ferrosos que lo componen: Aluminio, Cobre, Plomo, Níquel, Estaño y Zinc. El principal sustento teórico se basa en el Valor Presente de Campbell y Shiller (1987) y como consiguiente las literaturas actuales que buscan pronosticar a través de tipos de cambio como Chen, Rogoff & Rossi (2010). La relevancia de este artículo es utilizar una herramienta alternativa de predicción utilizando la Volatilidad Realizada de los activos financieros mencionados anteriormente. Este indicador es clave al momento de la selección de carteras de inversión, gestión de riesgo financiero, y estrategias de coberturas. En el estudio se encontró evidencia de predictibilidad que tienen algunos de los tipos de cambio sobre la volatilidad realizada de los commodities, en ellos encontramos a: Sudáfrica, Chile y Nueva Zelanda los cuales fueron consistentes en sus resultados tanto dentro como fuera de muestra.