Forecasting agricultural commodity prices with uncertainty measures

Abstract

El propósito de la investigación es evaluar la capacidad que tiene el índice de incertidumbre política/económica de países exportadores/importadores de agri-commodities en predecir estos. Para evaluar la capacidad predictiva se utilizan análisis tanto dentro como fuera de muestra con error cuadrático medio, dirección de cambio y estrategias de trading. Del estudio se destacan los siguientes hallazgos, Colombia sobre café logra superar al benchmark significativamente en un 44% de las pruebas, pero estas están concentradas en la ventana más pequeña. Estados Unidos sobre algodón logra superar al benchmark significativamente en un 100% de las pruebas y sobre lana en un 67%. Asimismo, México supera al benchmark pronosticando bananas un 67% de las veces y sobre lana un 100%. Por último, Chile sobre algodón, un 100% y sobre bananas un 89%. Este artículo puede ser de interés para inversionistas, encargados de políticas monetarias y/o agentes económicos quienes deben gestionar el riesgo de inversiones, valorizar instrumentos derivados y tomar decisiones de inversión. Como dicen Diebold y Lopez (1996), “buenos pronósticos llevan a buenas decisiones”.