Política de administración de capital de trabajo y endeudamiento: evidencias en empresas chilenas

Abstract

El trabajo de tesis estudia la relación existente entre la administración del capital de trabajo y endeudamiento para analizar de qué manera están financiando las empresas el capital de trabajo, ya sea a corto o largo plazo, para de esta forma descubrir cómo esta decisión les afecta en el ámbito financiero. Por esta razón se han seleccionado a 50 empresas chilenas no financieras que cotizan en la bolsa de valores de Santiago principalmente durante un periodo de 10 años, de 2012 a 2022. La investigación adopta un enfoque cuantitativo mediante el análisis de la matriz de correlación y el análisis de regresión utilizando el modelo datos de panel con efectos fijos que muestra las relaciones existentes entre las variables dependientes, las cuales miden el endeudamiento de corto plazo y largo plazo, y las variables independientes planteadas, identificando las principales relaciones significativas y explicativas. Los resultados generales indican que una mala gestión de administración de capital de trabajo afectará de forma negativa el endeudamiento de las empresas, lo que tiene que ver profundamente con el ciclo de conversión de efectivo, dado que, si las empresas no administran de buena manera sus cuentas por pagar, por cobrar e inventarios tendrán que decidir por cuál financiamiento optar, si a corto o largo plazo siendo este último más negativo para la empresa. Además, el tamaño de la empresa resulta significativo tanto en el modelo general como por industrias, por lo que se concluye que a medida que aumenta el tamaño de las empresas chilenas no financieras, aumentará su endeudamiento a los factores que definen la estructura de endeudamiento. Por esta razón, el trabajo de tesis contribuye a la literatura sobre la relación entre la administración del capital de trabajo y endeudamiento como de los factores que influyen en el capital de trabajo. Los hallazgos pueden ser útiles para los gerentes financieros, inversionistas y consultores de gestión financiera.